Les services de conseil aux particuliers les plus exposés à la menace de l’IA

Au sein du secteur financier, les services de conseil destinés aux particuliers sont les plus exposés au risque de perturbation lié à l’essor de l’intelligence artificielle (IA), prévient Fitch Ratings.

Dans un nouveau rapport, l’agence de notation a analysé l’impact potentiel de l’IA sur différents segments de l’industrie financière américaine, concluant que cette technologie représente la plus grande menace pour le modèle d’affaires de la gestion de patrimoine de détail.

« Les services fondés sur le conseil, comme le conseil en services financiers, sont les plus menacés, car ils pourraient être entièrement remplacés par des solutions d’IA si les clients en viennent à faire confiance à des agents non humains », indique le rapport.

Pour l’instant, cette menace demeure largement hypothétique. Fitch Ratings estime toutefois que « les gestionnaires de patrimoine sont particulièrement vulnérables aux perturbations liées à l’IA, à mesure que la construction de produits et de portefeuilles devient toujours plus standardisée, et que les portefeuilles modèles assistés par l’IA ainsi que l’indexation directe permettent d’offrir des services d’allocation d’actifs, de rééquilibrage et d’optimisation fiscale à faible coût ».

Le statut juridique encore incertain des conseils financiers fondés sur l’IA pourrait atténuer ce risque, souligne le rapport.

Le document suggère également que les entreprises pourraient tenter de contrer cette menace en développant des solutions d’IA internes ou en collaborant avec des fintechs « afin de compenser une partie des pertes de revenus ».

Outre les services de conseil, le risque de perturbation liée à l’IA concerne également les gestionnaires de fonds actifs de petite et moyenne taille qui dépendent de la distribution par des tiers, indique Fitch Ratings.

« Les gestionnaires qui dépendent de distributeurs (notamment pour la clientèle de détail) et ceux qui reposent largement sur des ententes de partage des revenus pourraient voir leur modèle d’affaires perdre de la valeur sous l’effet de l’IA », précise le rapport.

Dans la mesure où des plateformes alimentées par l’IA supplanteraient les conseillers auprès des particuliers, la position concurrentielle et les modèles relationnels des gestionnaires de fonds traditionnels s’en trouveraient affaiblis.

Par ailleurs, « l’IA permet également le déploiement à grande échelle de l’indexation directe — un service qui n’est plus réservé aux clients fortunés », indique le rapport. « Cela devrait exercer une pression à la baisse sur les frais de gestion. »

D’autres segments du secteur sont également exposés, notamment les opérateurs de négociation à haute fréquence et les courtiers interprofessionnels.

« Pour les négociateurs à haute fréquence, l’IA peut améliorer la génération de signaux et l’exécution, intensifiant la concurrence et augmentant les exigences en matière de données, d’infrastructures et de gestion des risques, ce qui réduit l’avantage concurrentiel des entreprises incapables de suivre le rythme », précise Fitch Ratings.

De même, les frais de courtage traditionnels pourraient subir des pressions pour les courtiers interprofessionnels, « l’IA étant capable d’automatiser la formation des prix, l’appariement des ordres et les processus post-négociation, accélérant la transition du courtage vocal vers l’exécution électronique ».

Au-delà des risques liés aux modèles d’affaires, l’agence a également évalué les risques pesant sur les actifs, liés à la montée de l’IA, notamment pour les entreprises exposées par leurs activités de prêt et d’assurance aux infrastructures d’IA et aux sociétés susceptibles d’être directement affectées, ce qui pourrait entraîner des pertes de crédit.

Dans le secteur financier, les sociétés de développement des affaires (BDC) sont les plus exposées, en raison de leur forte exposition au secteur des logiciels, particulièrement vulnérable aux perturbations liées à l’IA. Fitch Ratings estime que les entreprises de logiciels représentent en moyenne 20 % des portefeuilles des BDC.

« Fitch Ratings ne s’attend pas à ce que cela entraîne une détérioration significative de la qualité globale des actifs des BDC en 2026, mais l’accélération des perturbations liées à l’IA dans les années à venir constituera un défi », précise le rapport.

Déjà, les inquiétudes concernant l’impact sur les entreprises de logiciels ont entraîné un élargissement des écarts de crédit pour les obligations des BDC, une hausse des rachats par les investisseurs, un ralentissement des flux entrants et une baisse des cours des BDC cotées en bourse.

Les gestionnaires d’investissements alternatifs sont également exposés au secteur des logiciels dans leurs portefeuilles de crédit, tant par le biais du financement direct que des investissements en capital-investissement, note Fitch Ratings.

Cependant, ces gestionnaires « sont généralement diversifiés, les logiciels représentant en moyenne 7 % des actifs sous gestion ». Ils ont également indiqué que leurs portefeuilles de logiciels « sont positionnés dans des segments appelés à bénéficier de l’IA plutôt qu’à en subir les effets négatifs ».

Fitch Ratings s’attend en outre à ce que certains gestionnaires alternatifs « tirent parti de la baisse des valorisations dans le secteur des logiciels, qui pourrait offrir des points d’entrée attractifs pour l’investissement ».

Pour l’instant, toutefois, la montée de l’IA ne devrait pas avoir d’incidence sur les notations de crédit dans le secteur financier américain.

« L’adoption sera progressive et axée sur l’efficacité, les résultats en matière de crédit demeurant dominés par des facteurs traditionnels tels que les conditions d’activité, la flexibilité financière et la structure financière », conclut Fitch Ratings.