Les notes de crédit des six grandes banques rehaussées

Certaines notes de crédit à long terme attribuées aux six grandes banques canadiennes ainsi qu’au Mouvement Desjardins ont été relevées par Fitch Ratings à la suite de l’adoption d’une méthodologie révisée.

Les six grandes banques canadiennes les « Big Six », désignées et suivies par l’agence Fitch Ratings, sont : la Banque Royale du Canada (RBC), la Banque Toronto-Dominion (TD), la Banque de Nouvelle-Écosse (Banque Scotia), la Banque de Montréal (BMO), la Banque Canadienne Impériale de Commerce (CIBC) et la Banque Nationale du Canada.

La semaine dernière, l’agence de notation a annoncé une série de changements à son approche d’évaluation des banques dans les juridictions disposant de cadres développés pour la résolution des institutions en difficulté financière. Ces modifications comprennent notamment une révision de ses pratiques de différenciation des dettes (notching), permettant un écart plus important dans la notation de certains dépôts et formes de dettes de premier rang.

Fitch Ratings a indiqué s’attendre à ce qu’environ 20 % des notes de crédit bancaires à long terme soient relevées en raison de ces changements et à ce qu’environ 30 % des notations mondiales des obligations de premier rang soient touchées.

L’agence a maintenant annoncé des rehaussements de notes pour chacune des six grandes banques canadiennes, affirmant que ces améliorations reflètent sa « vision révisée de la protection accrue des créanciers découlant des très importants coussins de dette de résolution ».

Au premier trimestre, ces coussins représentaient entre 15 % des actifs pondérés en fonction des risques (APR) pour la Banque Scotia et 19 % pour la CIBC et la Banque Nationale du Canada. Fitch Ratings précise qu’elle s’attend à ce que ces coussins demeurent « durablement supérieurs à 15 % » pour chacune des banques.

Dans le cas du Mouvement Desjardins, l’agence de notation affirme que le rehaussement de la note découle à la fois de l’importance de son coussin de résolution — inférieur à celui des grandes banques à 12 % des APR — et de son très solide ratio de fonds propres de catégorie 1, qui atteignait 23,7 % au dernier trimestre.

Fitch Ratings attribue cette solidité « à sa structure coopérative, qui procure des protections structurelles limitant les distributions de capital à des niveaux restreints ».

Pour l’avenir, l’agence prévient que les notes des six grandes banques pourraient être abaissées si leurs coussins de dette de résolution tombaient sous le seuil de 15 % des APR. Dans le cas du Mouvement Desjardins, une dégradation de la note pourrait survenir si ce coussin descendait sous 8 % des APR ou si son ratio de fonds propres de catégorie 1 passait sous 17,5 %, indique l’agence.